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一、引言
随着世界经济自由化以及全球经济一体化步伐的加快,FDI在中国经济中发挥着越来越重要的作用,成为我国经济中极其活跃的组成部分。在北京,“十五”期间北京实际吸收外资总额达到122亿美元,其中超过四分之一来自制造业,尤其是现代制造业的贡献。据统计,“十五”期间北京市累计批准制造业项目2569个,比“九五”期间增长27.1%,占历年累计批准制造业项目的19.2%;吸收合同外资66.1亿美元,比“九五”期间的25.7亿美元增长了1.6倍,实际吸收外资36.9亿美元,占历年累计制造业实际外资的50.8%(沈衍琪,2006)。如何正确评估FDI与制造业产出间的关系,实现二者协调发展,是北京更好更快地发展制造业、发挥制造业对其它产业的推动作用和提升首都经济总量要面对的一个重要课题。文章以1996-2005年为研究的基本样本空间,对北京市FDI和制造业产出的长期均衡、短期波动和因果关系进行实证性研究。
二、实证分析
(一)数据选择
本文主要采用2个指标:北京制造业年总产值(GOV)和FDI,样本范围是1996-2005年(图1是10年间的GOV和FDI的发展趋势)。FDI数据利用当年的贸易平均汇率折算成人民币,然后利用北京商品零售价格指数对这2个变量进行紧缩以剔除价格因素的影响。为降低原时间序列的波动性,我们对二者都取对数,这样并不会改变原序列的性质及其关系,对数处理后的序列变量分别记为:lnGOV和lnFDI
数据来源:①1996~2004北京统计年鉴;
②根据2005年1-11月份数据折算而得2005年全年数据。
(二)根检验
为了保证随后的协整和因果关系检验的有效性,首先利用Eviews5.0软件对lnGOV和lnFDI时间序列的稳定性进行单位根检验(ADF)。检验结果见表1。
从检验结果看,在样本区间范围内lnGOV和lnFDI的水平序列在5%的显著性水平上有一个单位根,为非平稳时间序列。但其一阶差分△lnGOV和△lnFDI在5%的显著性水平上没有单位根。可知lnGOV和lnFDI都是一阶单整时间序列I(1),满足协整分析的前提。
注:①(c,tr,n)分别表示在ADF检验中含常数项,时间趋势项和滞后阶数;
②检验中加入滞后项K是为了使残差项为白噪声,△表示差分算子。
(三)协整检验
从上面的分析可知,lnGOV和lnFDI都是一阶单整时间序列,因而可以进行协整分析,根据EG两步法建立协整回归方程为:
残差序列为:
对残差项进行单位根检验,滞后期为1,结果如表2所示,从表中可以看出,残差序列为平稳 序列,该协整关系成立。
可见该残差序列已经平稳,从而证实了我国lnGOV和lnFDI存在长期均衡关系。从协整方程中可以看出,外商直接投资每增加1%,将导致北京制造业年工业总产值(GOV)增加0.551583%。
(四)误差修正模型
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