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任何经济的增长都是在上上下下、高低起伏的波动中前进的,中国的经济增长也不例外。一个国家宏观经济形势与经济周期所在的阶段密切相关,在很大程度上,分析判断宏观经济形势如何就是判断当前经济处于周期的哪个阶段。如果经济周期的判断与经济现实偏差很大,就会误导国家的财政政策和货币政策的制定,对国民经济造成严重的后果。因此运用马尔可夫体制转换模型对宏观经济进行综合分析,准确判断经济周期的阶段,对正确制定宏观经济政策,从而对促进中国经济持续快速稳定增长有着十分重要的现实意义。
1 建立模型
我们发现在经济、消费和投资之间存在共同的、看不到的指数。这个共同的指数影响着经济、消费和投资的增长,而且消费和投资对经济的影响有滞后效应。研究他们的共同的周期,也就是共同指数增长率的波动情况,建立带有动态的马尔可夫体制模型状态空间模型 。模型如下
表示消费的对数 表示投资的对数 表示GDP的对数
因为消费和投资对经济的影响有滞后效应。
状态模型如下:
观察方程:
状态变量转移方程
在这个模型中,我们假定共同指数增长率的变化过程中存在两个状态,即“扩张”和“收缩”,并认为经济增长率的均值和误差向的方差是可变的,有状态S控制。我们假定在S=0时,经济处于“收缩”期;当S=1时,经济处于“扩张”期。模型在两个状态之间的转移概率满足一阶马尔可夫体制过程,表述如下
2 模型估计
本模型估计的方法的是基于贝叶斯方法的GISS方法,GISS方法以先验信息为基础,克服了样本比较短的缺点。用MCMC估计各期的状态的概率值不是建立在已估计的参数的基础之上,减小了误差,比以往估计的更精确。估计步骤如下:
(1)以、所有的参数和数据为条件,从状态空间方程中生成。
(2)以为条件,从状态变量的转移方程中生成。
(3)以、、和数据为条件,从观察方程中生成和 。
(4)以、、和数据为条件,从观察方程中生成。
然后重复第一步进行重新抽样。
经过N次循环后,我们获得,1984年Geman已经证明了的分布收敛于。如果我们得到模拟样本,我们就会得到所有的后验边缘概率的矩。
这样我们就得到了所有的参数估计值。
3 模型估计结果分析
模型所用的数据是经过价格调整后1954~2005年的消费、投资GDP的数据。
用MCMC方法估计的时候实验了不同的初始值结果都在估计的误差之内。为了估计的精确度,模拟样本前2000个舍去,用的是后10000个,我们得到了共同指数各时期的所处状态的概率。
表1 估计参数结果
状态的确认: 在t时刻经济是扩张状态。
在t时刻经济是收缩状态。
从模型的估计参数中可知,经济增长率繁荣的持续时间的期望是
同样的方法,衰退的持续时间的期望是
图1 共同指数各时期繁荣的概率
从表1和图1我们可得到如下发现
(1) 衰退期共同指数的增长率为-1.23522,繁荣期共同指数的增长率是1.540816,从整体情况看 负的增长率比较多,也就是说共同指数是增长的,但增长的速度在减小,这说明经济的发展是逐渐趋向稳定话的。
(2)从参数的结果中刻画了共同指数增长率在不同状态下的持续时间。衰退的持续时间是2.54年,繁荣的持续时间是2.32年,共同指数的增长率的繁荣期与衰退期基本是对称的,从时间上来看共同指数的增长率与经济、消费、投资增长率的扩张与收缩期要短,这也就说明了经济增长率可由消费或投资增长率某个来带动。
(3) 分别表示当期的共同指数的增长率对消费、投资、经济增长率的影响,从数值上看影响最大的是投资增长率,其次是经济的增长率,最次是消费增长率,这说明了投资是经济波动中最不稳定的因素,消费是最平稳的,它受共同指数的影响不是很大。从参数中可看到经济对当期和滞后一期的共同指数有正效应,这说明经济对共同指数有滞后效应,滞后二、三期有负的效应,这说明了经济如果在当期出现过热增长,如果处理不当,以后会出现衰退的现象,这就是政府的宏观调控最忌讳的现象,所以经济要防止大起大落,控制好投资和消费的力度。
(4)从方差来看,投资的方差最小,说明了共同指数对投资增长率解释的最好,同时也说明了投资带动了经济的共同增长。
(5)从图一可看出共同指数的收缩状态与波峰波谷划分的投资增长率的周期很相似,这说明了主要是投资带动了经济的增长,进而消费增长,在图形的两端看出与投资增长率的周期不同,说明了在这两个阶段消费在带动经济方面起到了很大的作用,左端是必需品的消费,右端是人们耐用品消费的增长。从整体情况看投资增长率比共同指数的增长率变动的幅度要大,这也体现了投资是经济增长最动荡的因素。
总之通过带有马尔可夫体制的卡而曼滤波分析了消费、投资、经济增长之间的关系,发现经济主要是有投资来带动的,两个受共同指数的影响比较大,而且消费增长比较稳定。从近几年的周期分析看共同的指数的增长主要有消费带动的。
4结论
本文通过经济、消费和投资之间的共同指数分析了中国的经济周期,本文的特点是从马尔可夫体制角度分析经济周期,估计方法是MCMC方法,估计的结果更精确,克服了发展中国家样本短的缺憾。分析的结果表明带动经济增长的主要是投资增长率,近两年投资增长率说明了近两年投资率下滑,刺激消费起了作用。近年来投资拉动经济增长的力度逐渐减弱,消费逐渐增强。要保证经济持续、稳定健康的发展,政府合理调节投资增长率,防止大起大落,在经济发展的阶段都有合意资本存量,调整投资达到资本存量应逐渐调整,这方面需要长期经济增长函数的分析。我们预计共同经济增长指数06和07年会出现收缩状态,经济增长率速度会减慢,经济增长比较稳定,这是因为国家宏观调控和市场机制的调节 职称论文发表网http://www.issncn.com
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